![\"aktiemarknaden\"](\"http:\/\/di.se\/Databas\/2010\/03\/12\/dubbeldipp2-435.jpg\")
<\/p>\nOron f\u00f6r en ny snar konjunkturnedg\u00e5ng v\u00e4xer p\u00e5 marknaden. En bidragande orsak kan vara att risken f\u00f6r \u00f6verhettning har \u00f6kat i Kina.<\/p>\n
Under finanskrisens svartaste dagar h\u00f6sten 2008 j\u00e4mf\u00f6rdes ofta krisen med depression\u00e5ren p\u00e5 1930-talet. I dag kan man konstatera att \u00e5terh\u00e4mtningen har varit mycket snabbare (se figur 1 till 3) framf\u00f6r allt som en f\u00f6ljd av att politiker och centralbanker har varit snabbt ute med stora finans- och penningpolitiska stimulanser.<\/p>\n
Men kan denna snabba \u00e5terh\u00e4mtning som setts 2009 vara stabil? Kan konjunkturkurvan h\u00e5lla fast vid V -formen eller inv\u00e4ntar vi ett bakslag, det vill s\u00e4ga blir det ett W-format.<\/p>\n
En f\u00e4rsk enk\u00e4t med investerare p\u00e5 obligationsmarknaden, som Handelsbankens analytiker har l\u00e5tit g\u00f6ra, visar att pessimismen nu b\u00f6rjar sprida sig. I november var det 29 procent som trodde p\u00e5 en V-formad \u00e5terh\u00e4mtning. Nu \u00e4r andelen n\u00e4stan halverad till 15 procent.<\/p>\n
D\u00e4remot \u00e4r det nu mer \u00e4n var fj\u00e4rde, 26 procent, som tror p\u00e5 ett W-format konjunkturf\u00f6rlopp, mot 15 procent f\u00f6r ett halv\u00e5r sedan.<\/p>\n
Den \u00f6kade os\u00e4kerheten om konjunkturen kan ocks\u00e5 avl\u00e4sas p\u00e5 r\u00e5varumarknaderna. I februari sj\u00f6nk Swedbanks r\u00e5varuindex med 3,6 procent, med metallpriserna i spetsen. Bankens analytiker f\u00f6rklarar prisfallet med en \u00f6kad oro f\u00f6r hack i det kinesiska maskineriet.<\/p>\n
Risken f\u00f6r \u00f6verhettning i den kinesiska ekonomin blir n\u00e4mligen allt st\u00f6rre. I februari \u00f6kade inflationen och huspriserna kraftigt. Samtidigt visar emellertid signalerna fr\u00e5n den politiska ledningen i Peking p\u00e5 en stor tvekan inf\u00f6r att kyla ned konjunkturen, enligt Handelsbankens makroanalytiker.<\/p>\n
<\/p>\n
![\"industriproduktionen\"](\"http:\/\/di.se\/Databas\/2010\/03\/12\/dubbeldipp3-435.jpg\")
<\/p>\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"